经济数据对黄金市场产生影响的传导逻辑在于-新闻摄影教程
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王祥認為,在外部擾動因素主導的風險偏好回升過程中,短期內金價調整的概率有所增加。但從長期角度而言,美國經濟結構化瓶頸影響了其經濟復蘇的上限,疊加美國政府債務不斷擴張,美聯儲的擴表將不可避免的導致收益率曲線倒掛變得更加常態化。避險情緒與市場收益率下行,這一刺激金價的邏輯將在不遠的將來,或再度回歸。

王祥認為,經濟數據對黃金市場產生影響的傳導邏輯在於,數據強弱影響市場對美聯儲貨幣政策調整預期的變化。市場對實際利率調整預期發生變化,進而影響金價表現。但如果聯儲本身已經帶有傾向性,則短期經濟數據已經無法影響美聯儲決策,也即失去了對黃金市場的影響,這也是上周五鮑威爾講話的影響大於非農數據的主要原因。基於上述判斷,即使9月份美聯儲再度降息,後續美聯儲行動可能進入較長時間的觀察期,以等待實際經濟數據走出實質性的趨勢信號,對黃金市場的影響將在此階段內保持中性。

9月11日,博時黃金ETF基金經理王祥表示,此前黃金上漲的主要邏輯已經充分反映,短期內金價調整的概率有所增加。未來一段時間內,避險情緒與市場收益率下行這兩大因素或將再度刺激金價。

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