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风险央行-包括英国新首相决定将英国议会的活动暂停到10月中旬-新闻联播主题曲

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匯通財經提醒,受歐洲經濟放緩、美元上漲的影響,歐元兌美元在上周連跌五天至1.0963,為2017年5月以來最低。本周雖然出現小幅回升,但市場預計,歐銀將在9月12日降息至零點以下,歐元持續下行的可能性比較大。

9月12日,歐洲央行召開政策制定者會議。外界普遍預計歐洲央行官員將在會議上將存款利率進一步推低至零以下,貨幣市場上的交易員預計將降息約15個基點。

全球服務業採購經理人指數(pmi)近幾個月下滑,表明全球經濟活動放緩的風險日益增大。歐洲央行決策者對經濟成長疲弱感到擔憂,7月25日會議記錄顯示,擺在桌面上的選項包括降息、購買資產、調整利率指引,可能還包括支持銀行。

Pablo Hernandez de Cos在西班牙北部的格蘭達發表演講時表示,英國脫歐仍然是全球經濟,尤其是歐盟其他國家一階不確定性的焦點。最近的事件,包括英國新首相決定將英國議會的活動暫停到10月中旬,增加了市場支持英國硬脫歐的可能性。英國首相約翰遜上周三表示,他將在10月31日最後期限之前,將議會從9月中旬暫停至10月中旬,這加大了英國幾十年來最嚴重政治危機的風險。

Pablo Hernandez de Cos還提到,意大利的政治形勢、土耳其和阿根廷等新興經濟體的脆弱性,都是風險因素。保護主義措施是全球經濟活動面臨的最大威脅之一,他指的是美國和亞洲之間的貿易問題。由於全球貿易問題和英國脫歐的不確定性降低了出口需求,削弱了製造業的信心,歐元區第二季度幾乎沒有增長,而歐元區的強國德國可能已經陷入衰退。

低利率甚至負利率有可能對金融穩定和銀行產生負面影響。要密切關注這一問題,以確定是否有必要採取措施減輕低利率對銀行體系中介能力的不利影響。通貨膨脹率一直低於歐洲央行設定的低於但接近2%的目標。8月份,歐元區通貨膨脹率保持在1.0%的低位。

歐洲央行政策制定者Pablo Hernandez de Cos 上周六(8月31日)表示,歐元區經濟增長風險的平衡明顯傾向於下滑,並稱無序的脫歐是一個關鍵風險,並承認歐洲央行在實現通脹目標方面存在缺陷。

包括高盛、野村證券和荷蘭銀行在內的多家銀行預計新一輪量化寬鬆政策即將出台。法國興業銀行本周表示,預計歐洲央行將把存款利率下調20個基點至負0.6%,並將宣布開始每月購買400億歐元(440億美元)的債券。但經濟學家表示,這些措施相對溫和,將保持寬鬆的融資環境,而不是給經濟帶來新的提振。

由於全球債券價格上漲拉平了整個歐元區的收益率曲線,衡量量化寬鬆政策的效果變得更加困難。

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